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酷游KU游平台登录|日本RAPPERDISSSUBS13|行业精选丨建筑、化工及

发布时间：2025-12-23 20:13:36 丨 来源：九州ku游官网集团

　　10月23日✿★，中国共产党第二十届四中全会审议通过了《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》✿★。《建议》为包括建筑✿★、建材在内的众多行业指明了未来五年的发展方向✿★。依据《建议》✿★，我们总结✿★，

　　建筑行业✿★：（1）构建现代化基础设施体系✿★，重点关注能源✿★、水利及跨区域交通基础设施建设✿★。重点关注抽水蓄能✿★、压缩空气储能✿★、重力储能✿★、输电塔✿★、电缆管廊✿★、大型运河✿★、水电站等基建项目及具备相关技术储备与工程经验的建筑企业日本RAPPERDISSSUBS13✿★。（2）深入推进以人为本的新型城镇化✿★，城市更新有较大空间✿★。关注在城市更新领域具有经济性和实用性的新型建筑技术✿★，如装配式建筑✿★、BIM✿★、数字孪生等✿★。（3）经略海洋✿★，关注新兴发展方向✿★。关注海洋油气和能源资源开发✿★、海底隧道工程✿★、海底设施铺设工程等基建项目及具备相关技术储备与工程经验的建筑企业✿★。（4）高质量共建“一带一路”✿★，巩固提升全球竞争力✿★。对于实力较强✿★、出海经验丰富的国央企✿★，可关注其国际招投标项目及“投建营”一体化项目✿★；对于地方国企✿★、优质民企✿★，可关注其承建的中资投建项目或作为“链主”的分包企业的项目✿★；以及与海外工程相关的保函✿★、跨境结算支付等业务机会✿★。

　　建材行业✿★：（1）提升产业链自主可控水平✿★。我国建材行业产业链自主可控水平高✿★，生产技术领先✿★，以水泥行业为代表的建材行业主动出海✿★，开辟新增长空间✿★，未来五年产能出海仍将是建材行业的主要发展方向✿★。（2）推动技术改造升级✿★。水泥高碳排✿★、玻璃和陶瓷高耗能✿★，消费建材产生的固废多✿★。建材产线的改造升级和设备更新仍有较大空间✿★，建材生产协同处理危废✿★、固废是政策鼓励投资方向✿★。（3）增强质量技术基础能力✿★。在新型城镇化与现代化基础设施体系发展中✿★，绿色低碳是必须践行的发展理念✿★，高端新材料✿★、高端建材品牌仍有市场空白✿★。（4）优化产业布局✿★。资源型建材受各地资源禀赋✿★、环境容量✿★、运输半径✿★、区域供需平衡等因素制约✿★。应结合各省的资源禀赋和产业基础✿★，支持各省打造具备区域特色的优势产业集群✿★。

　　前景展望✿★：建筑行业✿★、建材行业当前都面临房地产下行周期带来的不利影响✿★，自身发展中积累的问题与风险也在集中暴发✿★，“十五五”是转型升级✿★、筑底反弹的关键阶段✿★。《建议》为建筑✿★、建材行业的发展指明了方向✿★，对内把握现代化基础设施体系机遇✿★，对外巩固提升全球竞争力✿★。随着反内卷✿★、稳增长的不断深入✿★，行业向绿色化✿★、高端化✿★、国际化转型升级✿★，建筑和建材行业有望在“十五五”期间企稳复苏✿★。

　　纯碱是重要的基础化学原料✿★，行业处于成熟期✿★，当前正面临供需结构重塑带来的深度调整✿★。供给端✿★，随着新增产能特别是低成本的天然碱项目持续投放✿★，市场供给趋于宽松✿★；需求端✿★，占主导地位的平板玻璃和日用玻璃需求疲弱✿★，光伏玻璃增速亦放缓✿★，而碳酸锂等新兴领域需求量尚小✿★，对整体拉动有限✿★。在供需双重压力下✿★，行业竞争日趋激烈✿★，预计市场份额将持续向具备资源和技术优势的头部企业集中✿★，而缺乏成本竞争力的中小产能逐步退出✿★。为科学评估纯碱企业的综合竞争力✿★，识别优质标的✿★，本文在分析行业特征与核心竞争要素的基础上酷游KU游平台登录✿★，构建了竞争力评价模型✿★。

　　行业特征✿★：（1）周期波动显著✿★，价格由供需格局主导✿★。“供需变化-价格波动”的循环是行业运行的规律✿★，当前供给端在产能扩张下趋于宽松✿★，需求端则受房地产✿★、光伏等领域景气度低迷的影响而疲弱✿★，产品价格持续下行✿★。（2）资源禀赋决定工艺路线与成本结构✿★。以天然碱为原料生产流程短✿★，成本优势明显✿★，而以原盐✿★、石灰石/合成氨为原料的氨碱法或联碱法生产成本高✿★，利润承压✿★。（3）政策严控产能与能效水平✿★。新增产能审批受限✿★，叠加环保要求提升✿★，行业准入壁垒不断提高✿★。

　　行业前景✿★：（1）强化资源壁垒✿★，提高原料和能源保障能力✿★。对上游关键原料（如天然碱✿★、原盐✿★、石灰石✿★、氨）和能源（如煤✿★、电力）的掌控能够大幅降低生产成本✿★。（2）技术升级与绿色转型✿★。一是通过应用先进工艺和设备✿★，降低能耗和物耗✿★；二是开展绿电耦合✿★、“三废”资源化利用等措施✿★，构建循环经济✿★。（3）深化产业链延伸✿★。产品迈向医药级✿★、电池级等高规格产品✿★，以及延伸至碳酸盐✿★、硅酸盐等精细化学品✿★，提升附加值✿★，或横向耦合发展其他产品线✿★，增强产业链协同✿★。

　　核心竞争力✿★：行业形成四大梯队✿★：（1）天然碱法企业凭借对优质资源的掌控✿★，具备绝对优势✿★。（2）资源型合成碱企业✿★，依赖原盐✿★、石灰石资源和能源自给等配套建设✿★，形成稳定竞争力✿★。（3）高效协同型企业✿★，通过产业链耦合✿★、运营效率和区位优势✿★，构筑护城河✿★。（4）规模小✿★、产业链单一的企业✿★，生存空间日益狭窄✿★，正成为行业出清的主要对象✿★。

　　2025年10月23日中国共产党第二十届中央委员会第四次全体会议审议通过了《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》✿★，清晰规划出接下来五年“三农”工作重点✿★，为农业产业的发展提供了科学指引✿★。

　　相较于“十四五”规划✿★，本次“十五五”规划建议在农业领域相关表述上既有延续与强调✿★，也有诸多新提法✿★。着重强调了农业农村现代化的重要性✿★，在“三农”问题重要性✿★、保障重要农产品供给✿★、耕地保护等方面延续了“十四五”的表述✿★，新提出农业强国✿★、多元化食物供给✿★、“产量-产能-生态-增收”协同✿★、种业振兴等表述✿★。

　　本次“十五五”规划建议针对我国目前农业产业发展遇到的限制提出了诸多改进建议✿★，其中核心方向即是加速发展农业现代化✿★，助力实现农业强国的目标✿★。

　　具体来看✿★，农业现代化将通过增强农产品综合生产能力✿★、提升农业科技水平✿★、延伸产业链条✿★、全面农业绿色转型等维度实现✿★。1）以科技创新为核心✿★，培育农业新质生产力✿★。将“科技赋能”作为农业现代化的核心动力✿★，深入实施种业振兴行动✿★，推进高端智能✿★、丘陵山区适用农机装备研发应用✿★，促进良田良种良机良法集成增效✿★。2）筑牢粮食安全根基✿★，抓好产量产能✿★、增产增收✿★。以“端牢中国人饭碗”为核心✿★，加力实施新一轮千亿斤粮食产能提升行动✿★，增强粮食等重要农产品供给保障能力✿★，并构建多元化食物供给体系✿★。3）延伸产业链条✿★，构建现代化农业产业体系✿★。推动农业从“生产端”向“全链条”升级✿★，发展各具特色的县域经济✿★，开发农业多种功能✿★，推动农村一二三产业深度融合✿★，培育壮大乡村特色产业✿★。4）坚持生态优先✿★，推动农业全面绿色转型✿★。践行绿水青山就是金山银山的理念✿★，实现生产生态酷游KU游平台登录✿★、产量产能✿★、增产增收一起抓✿★，统筹发展绿色农业日本RAPPERDISSSUBS13✿★。

　　展望“十五五”时期✿★，我国农业产业将以农业现代化为主线✿★，发展农业新质生产力✿★，朝着建设农业强国的目标稳步迈进✿★。我们认为酷游KU游平台登录✿★，一是✿★，建议关注具备农业科技领域强技术实力的农业科技型企业（如种业✿★、农机装备✿★、智慧农业领域）✿★，或将得到实质性政策✿★、资金等方面的支持✿★；二是✿★，建议关注各区域具备资源禀赋优势✿★、且有一定产业基础规模的细分领域下✿★，具备一定规模的农业产业化龙头企业✿★，以及相关产业链企业✿★。

　　每月观察✿★：中国暂停实施10月9日公布的锂电池和电池材料出口管制政策✿★。2025年10月9日✿★，商务部✿★、海关总署联合发布第58号公告✿★，对锂电池✿★、电池材料和生产设备实施出口管制✿★，引发市场对中国锂电产业出海的担忧✿★。10月30日✿★，中方决定暂停原定11月8日实施的锂电池及相关物项出口管制措施✿★，暂停期为一年✿★。政策窗口期内✿★，中国锂电产业全球布局有望持续完善✿★。

　　2025年9月我国动力电池装车量同比增长39.5%✿★。2025年9月✿★，我国动力电池装车量76.0GWh✿★，环比增长21.6%✿★，同比增长39.5%✿★。其中三元电池装车量13.8GWh✿★，占总装车量18.2%✿★，环比增长26.5%✿★，同比增长5.2%✿★；磷酸铁锂电池装车量62.2GWh✿★，占总装车量81.8%✿★，环比增长20.5%✿★，同比增长50.4%✿★。

　　2025年9月动力电池价格稳定✿★。根据百川盈孚数据✿★，2025年9月底✿★，方形三元/磷酸铁锂动力电池价格分别为0.50/0.33元/Wh✿★，与8月底持平✿★。

　　2025年9月三元材料价格上涨✿★，磷酸铁锂价格随原材料下降✿★。2025年9月底5系/6系/8系三元材料价格分别为12.15/14.33/14.88万元/吨✿★，分别较8月底上涨0.24/0.16/0.14万元/吨✿★；由于碳酸锂价格在9月有所下降酷游KU游平台登录✿★，磷酸铁锂价格月底价格3.49万元/吨✿★，较8月底下降0.17万元/吨✿★。

　　2025年9月负极材料价格稳定✿★。2025年9月底高/中/低端人造石墨负极均价分别为5.35/2.65/1.90万元/吨✿★，高/中/低端天然石墨负极价格分别为5.00/3.10/2.13万元/吨✿★，与8月底持平✿★。

　　2025年9月隔膜价格稳定✿★。2025年9月底干法/湿法7μm/7+2μm陶瓷涂覆隔膜的价格分别为0.43/0.68/0.99元/平✿★，与8月底持平✿★。

　　2025年9月电解液和六氟磷酸锂价格回升✿★。2025年9月底磷酸铁锂电解液和三元常规动力电解液价格分别为1.85/2.45万元/吨✿★，与8月底相比均上涨0.10万元/吨✿★；六氟磷酸锂价格6.00万元/吨✿★，与8月底相比上涨0.50万元/吨✿★。

　　● 本月观察✿★：近日✿★，国家发展改革委等部门发布了《电动汽车充电设施服务能力“三年倍增”行动方案（2025—2027年）》✿★，有望对充电桩产业链产生积极影响✿★。2025年10月15日✿★，国家发展改革委✿★、国家能源局✿★、工业和信息化部等多部门联合印发了《电动汽车充电设施服务能力“三年倍增”行动方案（2025—2027年）》✿★，该方案指出到2027年底✿★，将在全国范围内建成2800万个充电设施（注✿★：包含公共充电桩✿★、私人充电桩等多领域）✿★，提供超3亿千瓦的公共充电容量✿★，满足超过8000万辆电动汽车充电需求✿★，实现充电服务能力的翻倍增长✿★。该方案发布有望对充电桩产业链产生积极影响✿★。

　　●2025年9月汽车销量同比增长14.9%✿★。2025年9月中国汽车销量为322.6万辆✿★，同比+14.9%✿★；其中乘用车销量为285.9万辆✿★，同比+13.2%✿★；货车销量为31.2万辆✿★，同比+28.9%✿★；客车销量为5.6万辆✿★，同比+33.7%✿★。当月汽车内销257.4万辆✿★，同比+13.4%✿★；其中乘用车内销229.9万辆✿★，同比+11.2%✿★；货车内销23.4万辆✿★，同比+37.2%✿★；客车内销4.1万辆✿★，同比+30.9%✿★。当月汽车出口量为65.2万辆✿★，同比+21.0%✿★；其中乘用车出口56.0万辆✿★，同比+22.4%✿★；货车出口7.8万辆✿★，同比+9.1%✿★；客车出口1.5万辆✿★，同比+42.5%✿★。2025年1-9月✿★，中国汽车累计销量为2436.3万辆✿★，同比+12.9%✿★；其中✿★，汽车累计内销为1941.3万辆✿★，同比+12.5%✿★；汽车累计出口为495.0万辆✿★，同比+14.8%✿★。

　　●2025年9月新能源汽车销量同比增长24.6%✿★。2025年9月新能源汽车销量为160.4万辆✿★，同比+24.6%✿★，当月新能源汽车批发端渗透率为49.7%✿★，较上月提升0.9个百分点✿★。2025年1-9月✿★，新能源汽车累计销量为1122.8万辆✿★，同比+34.9%✿★。零售市场方面（注✿★：本文中未特别注明✿★，销量数据均为批发销量✿★，此处为零售销量数据）✿★，2025年9月新能源乘用车零售销量为129.9万辆✿★，渗透率为57.2%✿★；2025年1-9月新能源乘用车累计零售销量为886.9万辆✿★，渗透率为52.1%✿★。

　　● 2025年9月国内公共充电桩保有量为447.6万台✿★。2025 年 9 月国内公共充电桩比上月增加 16.0 万台达到 447.6 万台✿★。截至 2025 年 9 月✿★，国内新能源汽车保有量估测为 4028.5 万辆✿★，据此测算现阶段公共充电桩车桩比约为 9.0:1 ✿★。对于充电桩保有量✿★，从区域上来看✿★，广东✿★、浙江✿★、江苏等排名前 9 的地区保有量占比为 62.1% ✿★， 2025 年 9 月江苏✿★、安徽✿★、浙江充电桩保有量新增幅度较大✿★；从运营商来看✿★，特来电✿★、星星充电✿★、云快充等排名前 12 的企业充电桩保有量占比为 79.5% ✿★， 2025 年 9 月驴充充✿★、昆仑网电✿★、小桔充电三家企业充电桩保有量新增幅度较大✿★。

　　塑料薄膜是塑料制品的重要类别✿★，其应用范围广✿★、市场规模大✿★。由于不同种类的薄膜在原料类型✿★、加工工艺和客户认证方面存在显著差异✿★，本文从上述三个维度出发✿★，系统梳理各类产品的特征酷游KU游平台登录✿★，并分析其对应的行业进入壁垒与产品附加值水平✿★，为企业竞争力评估提供依据✿★。

　　我国塑料薄膜产业规模超4000亿元✿★，主要应用于包装✿★、农业和工业领域✿★。2023年✿★，我国塑料薄膜规上企业数量约3200家✿★，营业收入为4062亿元✿★，薄膜总产量为1777万吨✿★，2017-2023年产量年均增长率为3.5%✿★。从下游应用来看✿★，包装和农业是前两大需求领域✿★，占比分别为56%✿★、32%✿★；工业领域虽然仅占约10%✿★，但有大量的应用场景对薄膜的功能性要求高✿★，相应产品的附加值通常也更高✿★。典型的工业用功能性薄膜包括光伏胶膜✿★、锂电隔膜✿★、光学膜✿★、水处理膜✿★、特种分离膜等✿★。

　　树脂是塑料薄膜的主要原料✿★，其中使用量最大的品种为PE✿★、PET✿★、PVC✿★、PP和EVA五种✿★。2022年日本RAPPERDISSSUBS13✿★，聚乙烯（PE）✿★、聚酯（PET）✿★、聚氯乙烯（PVC）✿★、聚丙烯（PP）✿★、乙烯-醋酸乙烯共聚物（EVA）树脂在薄膜领域的消费量分别为2104✿★、358✿★、207✿★、164✿★、145万吨✿★，合计占比约96%✿★。PE主要应用于农业和包装领域✿★；PET✿★、PVC和PP以包装和工业应用为主✿★；EVA则专用于光伏胶膜✿★。此外✿★，聚碳酸酯（PC）✿★、聚烯烃弹性体（POE）✿★、超高分子量聚乙烯（UHMWPE）✿★、聚偏氟乙烯（PVDF）✿★、全氟磺酸离子交换树脂（PFSA）等虽然用量较小✿★，但却是多种高附加值功能膜的关键原材料✿★。

　　塑料薄膜的加工有三种主流工艺✿★，按技术壁垒从低到高✿★，分别为挤出吹塑法✿★、挤出流延法✿★、双向拉伸成型法✿★，设备是工艺实现的核心✿★。挤出吹塑法工艺简单日本RAPPERDISSSUBS13✿★、成本低✿★，广泛用于PE✿★、PP等包装膜和农膜✿★，市占率（按树脂加工量计）约40 %✿★。挤出流延法产品厚度均匀✿★、透明度高✿★，是医药包装膜✿★、光学膜的首选工艺✿★，市占率约30%✿★。双向拉伸成型法产品的尺寸稳定性✿★、力学强度等各方面性能均衡✿★，是生产BOPP酷游KU游平台登录✿★、BOPET等电子电工类薄膜不可替代的工艺✿★，市占率约20%✿★。此外✿★，溶液流延法虽然市场占有率较低✿★，但可满足超薄高精密的特殊制造需求✿★，技术壁垒最高✿★。目前✿★，我国在双向拉伸和溶液流延设备的核心部件仍高度依赖进口✿★，高端薄膜生产企业普遍优先选用进口生产线✿★。

　　下游客户对塑料薄膜的认证要求差异显著✿★，农膜的认证门槛最低✿★，医用包装膜和功能性工业薄膜的认证要求严格✿★。农膜在零售端基本无需认证✿★，工程端准入流程也较为简单✿★。包装薄膜的认证复杂程度因应用场景而异✿★，医药包装要求最高✿★，食品包装次之✿★，日化包装相对简单✿★。在工业薄膜领域✿★，显示面板✿★、动力电池✿★、医药等高端制造业客户对功能性薄膜的认证复杂程度远高于普通工业薄膜✿★。

　　塑料薄膜产品的附加值与相应行业的进入壁垒密切相关✿★，具体取决于原料可得性✿★、工艺难度和认证复杂度✿★。基于上述三个维度✿★，本文选取6项关键指标构建了产品附加值评价模型✿★。根据评分结果✿★，将主要薄膜产品划分为以下三个梯队✿★：

　　高附加值类✿★：PFSA质子交换膜✿★、湿法锂电隔膜✿★、PVDF中空纤维超滤膜✿★、BOPET光学基膜✿★、双面涂覆耐候背板膜等✿★；中等附加值类✿★：多层共挤CPP热封膜✿★、均相PVC阴离子膜✿★、PC光学扩散膜✿★、EVA胶膜✿★、BOPP印刷复合膜✿★、BOPP珠光标签膜✿★、药用PVC硬片✿★、干法锂电隔膜等✿★；低附加值类✿★：PP打包带拉伸膜✿★、EVA保温棚膜✿★、PO涂覆棚膜✿★、PE工业缠绕膜✿★、共挤缠绕膜✿★、共挤地膜✿★、单层LDPE地膜等✿★。

　　该附加值评价结果可作为分析塑料薄膜企业竞争力的重要参考✿★。需指出的是日本RAPPERDISSSUBS13✿★，企业在短中期的盈利能力不仅取决于产品附加值✿★，还在很大程度上受到行业供需格局的影响✿★。

　　风险提示✿★：目前✿★，BOPET薄膜✿★、光伏EVA胶膜行业竞争激烈✿★，企业亏损面大✿★，需关注相关企业的财务状况与持续经营能力✿★；锂电隔膜行业自2024年以来竞争显著加剧✿★，部分头部企业已出现亏损✿★，需警惕市场供需失衡带来的风险✿★。

　　电子代工厂商采购上游零部件✿★，生产电子整机产品交付客户✿★，天然具备“链主”平台型企业特征✿★，值得重点关注✿★。优质酷游KU游平台登录✿★、成熟代工企业的发展经验具有很好的借鉴意义✿★，本篇作为电子代工报告系列之一✿★，聚焦电子代工标杆企业——鸿海精密（富士康）成长为首屈一指代工帝国的发展经验✿★。

　　电子代工“水大鱼大”✿★，市场超3万亿元✿★，苹果代工占比三分之一✿★。电子行业是下游决定上游的行业✿★，根据IDC等数据统计✿★，2024年智能终端市场销售总收入近10万亿人民币✿★，为电子代工提供了广阔的市场发展空间✿★，2024年智能手机✿★、服务器✿★、笔记本✿★、TV和智能穿戴等电子整机代工市场规模约3万亿元✿★，其中苹果EMS（电子制造服务商）市场规模超过1万亿元✿★，约占整个电子代工市场三分之一✿★。

　　电子代工全球格局“一超多强”✿★。从电子代工厂商营收数据看✿★，电子代工厂商呈现“一超多强”的竞争格局✿★，2024年中国台湾的鸿海精密全球市场占比约为36%✿★，第二名中国台湾的广达占比8%✿★，中国大陆的立讯精密位居第三✿★，占比6%✿★。

　　鸿海精密是全球电子代工领域超级龙头企业✿★。鸿海精密是富士康集团的法律实体✿★，由郭台铭于1974年在中国台湾创立✿★，2005年鸿海精密营收2332亿元✿★，跻身全球第一大电子代工厂商✿★，后续上演“大象起舞”✿★，年复合增长率高达11%✿★，2024年营收1.6万亿元✿★，净利润356亿元✿★，名列《财富》杂志全球500强排行榜第28名✿★，成为首屈一指的代工帝国✿★，业务覆盖消费电子✿★、通信✿★、汽车和零部件等领域✿★，是值得借鉴的对象✿★。

　　鸿海精密的成功镜鉴✿★：1）客户服务能力✿★，鸿海精密在先进制造能力✿★、快速响应✿★、成本控制力和专注代工业务等方面令客户满意✿★；2）选择好赛道✿★、好客户✿★，鸿海精密身处新品不断爆发的3C赛道酷游KU游平台登录✿★，鸿海精密在PC✿★、功能机✿★、智能手机✿★、AI服务器每一个爆发性品类均拿下了行业头部品牌客户✿★，是其快速发展的重要原因✿★；3）强化供应链布局✿★，电子代工厂商可通过布局毛利率更高的上游零部件增厚利润✿★，并强化与客户的生态粘性✿★，与客户形成“共生”关系✿★。

　　业务建议✿★：电子代工是全球性行业✿★，企业现金周转需求较大✿★，海外大客户占比高✿★，各类商行业务机会多✿★；电子代工厂商通常是联动国内国际的链主企业✿★，进行国际结算和进一步延伸服务其供应商的交易银行和FICC业务机会多✿★；电子代工企业需不断强化供应链布局✿★，投行业务机会丰富✿★。

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